以小博大 SOFR期权交易员瞄上美联储政策利率升至6%的可能性

　　挂钩美联储基准利率的期权买盘周三继续涌现，此前周二一位交易员已建立起大额头寸，如果美联储的紧缩延续到9月份，该头寸会获利1.35亿美元。

　　芝商所的未平仓合约初步数据证实了周二对9月到期的担保隔夜融资利率（Secured Overnight Financing Rate， SOFR）期权的1800万美元押注，目标是基准利率达到6%。这比利率互换合约目前所反映的9月份5.1%的预期水平高出近一个百分点。

　　该头寸买盘贯穿周二全天，不过在美联储主席鲍威尔暗示最新月度就业数据可能意味着所需紧缩力度大于先前预期之后，午后买盘大增，方式为大宗交易。周三更多买盘介入。

　　这是最新的系列大额押注之一，显示美联储自1980年代初以来最快的紧缩周期即使在放慢，也仍无放松迹象，上述押注为最新之一。芝商所SOFR期权押注上月创下历史纪录，成为该交易所录得史上最大资金流入的产品。

　　根据计算，政策利率约5.6%时，该交易盈亏平衡，若美联储把利率提高到5.8%，该交易将获利6000万美元。目前，隔夜指数互换显示利率7月份将达到约5.18%的峰值。

　　多位美联储官员定于周三发表讲话，交易员将密切关注官员们是否因美国劳工部2月3日发布的重磅月度就业报告而更加倾向于紧缩。

　　投资者还期待着新的利率预测——即央行在3月份下次政策会议后公布的“点阵图”，因为现在市场已与上次于12月份公布的预测看齐。

　　“市场已经回到与美联储当前对峰值利率，即终端利率，的预测一致的水平。问题在于：他们是否会上修点阵图？” 骏利亨德森驻加州的全球债券投资组合经理Jason England表示。